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440亿!9月大宗交易额创年内新高 A股仍有做多空间?
发稿时间:2019-11-23 21:38:40 苑庄新闻网

尽管a股市场在去年9月经历了一些起伏,但大宗交易市场继续显示出积极的信号。今年以来,交易规模不仅创下月度新高,而且交易贴现率也呈现出积极趋势。业内人士指出,大宗交易市场的复苏可能表明,工业资本对一些个股的未来走势抱有积极预期。

今年,大宗交易量创下单月新高。

尽管9月下旬后a股市场出现明显波动,但9月份沪深两市主要股指仍不同程度地录得正收益,市场结构性机遇仍较为明显。正因为如此,投资者的交易热情仍然很高。交易数据显示,9月份a股市场的总日成交量高达2.96%,较8月份上升了约0.46个百分点。

这反映了九月份二级市场的交易活动较高,而大宗交易市场的繁荣在此期间亦有显著改善。据上游新闻《重庆商报》统计,9月份大宗交易市场交易1875笔,交易总量和交易总额分别达到45.14亿股和440.46亿元。总交易量和总交易量均达到今年以来的最高月度值。

除交易规模明显增加外,反映大宗交易市场繁荣的另一个指标——整体交易贴现率在9月份也显示出积极信号。数据显示,9月份完成的1875笔大额交易的平均贴现率仅为5.38%,比8月份的平均贴现率5.56%下降了约0.18个百分点。值得一提的是,9月份大宗交易市场也发生了142笔溢价交易,涉及科克伦制药、CICC环境、托普集团和中国建设集团等52只个股。其中,托普集团在9月10日两次大规模交易中以13.6元/股的价格售出,而当日二级市场收盘价为11.93元/股,大规模交易的溢价高达14%。

应当指出,机构投资者在9月大宗交易市场持续繁荣的背后发挥了积极的接收器作用。9月份,大宗交易市场完成采购交易383笔,交易总额116.95亿元。9月,CICC北京建国门外大街营业部、瑞银证券上海花园石桥路营业部、海通证券国际部等qfii支持的营业部也通过大宗交易市场购买了约17.28亿元a股。

工业资本意味着一些个股仍有做更多事情的空间。

大宗交易市场的参与者主要是工业资本,而大宗交易市场反转趋势的强度在一定程度上表明,主要资本仍对一些个股的未来趋势持有相对积极的看法海通证券投资顾问翁羽杨表示,今年第三季度a股市场呈现典型的结构性市场特征。二线蓝筹股和科技股表现相对较好,而一线蓝筹股和一些消费品股有滞胀的可能。相当多股票的股价和估值可能被低估。9月份大宗交易市场的主角也是一线蓝筹股或消费类股。在9月份完成大宗交易市场溢价交易的52只股票中,兴业银行、中国平安、贵州茅台、中铁等27只股票均属于一线蓝筹股或行业领军企业,王府井、伊利、泰格医药、永辉超市等消费类股票占据另外15个席位。然而,相关个股的巨额交易量很快被市场消化,表明买家有较高的筹资热情,这在一定程度上反映了相关个股缺乏足够的做空空间。

南京证券投资顾问蒋文博也认为,大规模交易贴现率的降低和溢价交易数量的增加反映了市场不愿出售和买家愿意以更高的成本筹集资金的增加。这表明,尽管整个市场在9月底重复出现,但市场上仍有相当多的股票具有相对理想的估值水平和投资预期。一些股票甚至可能被低估。由于工业资本是最了解上市公司实际情况的集团,大宗交易市场交易规模的增加和交易贴现率的降低可能表明,主要基金认为目前a股市场可能仍处于适度增长的窗口。

两种类型的大宗交易股票可能有机会

据业内人士分析,机构投资者近期在大宗交易平台上买入或以平价和溢价形式完成的个股,预计在未来市场表现良好。

翁羽杨表示,9月份,大宗交易市场上几只个股以平价甚至溢价的形式完成交易,这可能意味着主要基金认为股价仍处于合理或较低的价格,有进一步操作的价值。如果这些股票的早期涨幅低于各自行业的整体水平,2019年中期报告或第三季度报告预测中显示的业绩趋势相对乐观,未来3个月内没有解除限售股禁令的压力,那么它们很可能在未来动荡的市场表现良好。

蒋文博认为,机构投资者在9月份通过大宗交易市场进行了300多次购买。与普通投资者相比,机构投资者在研究能力、财务实力、信息传播和把握宏观经济发展方向方面具有内在优势。因此,机构投资者持有大量或额外头寸的个股往往有更好的机会在一段时间内顺应市场发展趋势。从机构投资者最近的趋势来看,一线蓝筹股和消费类股仍然是大宗交易市场的主要分销目标。考虑到a股市场最近的上涨正转向上述领域,在大宗交易市场,以溢价或机构席位平价购买的蓝筹股和消费类股值得投资者关注。

上游新闻,重庆商报记者凌田亮

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