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鲍威尔讲话透露什么信号?美联储将开始扩表,降息预期高
发稿时间:2019-11-29 09:48:32 苑庄新闻网

鲍威尔

美国时间10月8日,美联储官方网站发布了美联储主席鲍威尔(Powell)的最新讲话。鲍威尔表示,美联储将开始扩大资产负债表,并正在考虑购买美国国债,但这是为了储备管理,与金融危机后实施的大规模资产购买计划不同。

近日,美国公布的一系列经济数据相对疲弱,市场对美国经济放缓的担忧加剧。目前显示,市场预期美联储10月份再次降息的概率在80%以上。

美联储将开始扩大其席位,但这并不意味着量化宽松

最近隔夜利率的飙升引起了市场的极大关注。9月中旬,美国短期融资市场经历了意想不到的剧烈波动。隔夜回购利率飙升至10%的历史最高水平。对市场“美元短缺”的担忧已推动联邦基金的实际利率高于联邦公开市场委员会的目标区间。鲍威尔表示,部分原因是公司的纳税义务和美国国债支付给货币市场带来的流动性压力。从那以后,经过10年的时间,纽约联邦储备银行已经重启隔夜回购操作。临时公开市场操作将联邦基金利率保持在目标范围内,更广泛地缓解了货币市场的压力。

鲍威尔表示,如果银行系统没有足够的储备,可能会导致货币市场利率大幅波动,这可能会阻碍货币政策的有效实施。准备金余额是美联储资产负债表负债部分的几个项目之一,随着时间的推移,对这些负债的需求将会增加。因此,增加外汇储备供应,甚至在一段时间内保持一定水平,都需要美联储扩大资产负债表规模。“正如我们在3月份关于资产负债表正常化的声明中指出的那样,在某个时候,我们将开始增加我们的证券持有量,以维持适当的储备水平。是时候了。”

鲍威尔还强调,现在为储备管理而增加的资产负债表不应与金融危机后美联储之前实施的大规模资产购买计划相混淆。事实上,自2017年10月以来,美联储在不断采取量化宽松措施实现货币政策正常化后,已开始将其资产负债表缩减至4.5万亿美元。在今年3月的会议上,美联储宣布了结束削减规模的安排。它计划在今年9月底结束政府债券的削减。从5月份开始,政府债券每月削减限额将从目前的300亿美元降至150亿美元。从10月份开始,它将把每月减少的住房抵押贷款证券化再投资于政府债券。

最近的美国经济数据提高了10月份降息的预期

自今年7月以来,美联储已经两次降息50个基点,将联邦基金利率降至1.75%-2.00%的区间。联邦公开市场委员会的下一次会议将于美国时间10月29日至30日举行。鲍威尔没有就美联储下一步是否会降息给出任何明确的信号。他说,当前的经济风险主要来自全球形势的发展,包括贸易的不确定性、英国退出欧洲等问题。美联储将密切关注最新信息,依靠数据评估前景和风险,并采取适当行动支持持续经济增长。

然而,市场对再次降息抱有很高的预期。根据芝加哥商品交易所(cme)的美联储(fedwatch工具,美联储10月份降息25个基点至1.5%-1.75%的当前市场预测为83.9%,维持当前利率不变的概率为16.1%。

在市场方面,美国股市周二全线下挫,三大股指均下跌逾1%。截至周二收盘,道琼斯指数下跌1.19%,至26164.04点,S&P 500下跌1.56%,至2893.06点,纳斯达克下跌1.67%,至7823.78点。科技股领跌,苹果、亚马逊和alphabet下跌逾1%,阿里巴巴和JD.com等中国股票也收盘下跌。

美国股市的下跌与同一天发布的经济数据有关。美国劳工部周二发布了最新生产者价格指数数据。9月份生产者价格指数环比下降0.3%,为八个月来最大单月跌幅。同比增长1.4%,低于预期和以前的值。

事实上,美国最近的一系列经济数据相当令人失望。此前,美国供应管理学会(ism)发布的美国制造业pmi在9月份出现大幅下降,连续两个月降至47.8,为十年来最低水平。非制造业pmi为52.6,为三年低点。此外,美国9月非农就业数据也低于预期,新增非农就业岗位13.6万个,低于市场预期的14万个。疲弱的经济数据也提高了市场对美联储可能继续降息的预期。

新京报记者顾志娟和编辑许超校对李国

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