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千亿洋河回应焦点问题:主动控货导致增速放缓 调整或持续至明年
发稿时间:2019-10-30 13:43:34 苑庄新闻网

9月23日,洋河股份公司披露了一项调查信息。十三家机构投资者对白酒行业“第三大”洋河股份公司进行了调查。增长缓慢和库存高的问题成为人们关注的焦点。

二级市场长期以来一直对洋河股票的报道数据做出回应。五粮液茅台等高端白酒类股创出新高后,洋河股份出现下跌。

数字显示,洋河公司上半年收入为160亿元,同比增长率仅为10%,在葡萄酒上市公司中排名倒数第四。大本营江苏省的收入增长率已经下降,并受到了同省竞争对手的压力。

在此次调查中,洋河股份回应称,上半年增速放缓主要是由积极控制商品等因素造成的。该公司表示,为了实现长期高质量发展,在渠道库存控制、市场价格恢复、经销商信心提升、组织结构、人员调整等方面采取了一系列措施。

至于市场关心的股票担忧,洋河表示,省外总体股票比省内更合理,省内股票高企的原因包括行业竞争加剧、经销商积极性和产品选择多样化等因素。洋河早些时候表示,在过去两年中,许多外国品牌增加了在江苏市场的投资,并补充称,本土品牌在这个世界表现良好,因此洋河感受到了竞争的“压力”。

不过,洋河股份也透露,该公司自5月底以来已主动调整,也调整了中秋节配额。目前,主导产品的价格已经开始上涨,预计明年上半年会有更好的改善。

目前,许多证券公司仍对洋河股份的调整持乐观态度。其中,太平洋证券仍给出买入评级,目标价格高达138元/股。招商证券也给出了高度推荐的评级,称该公司增长中心的下滑受到三个压力的制约。首先,该省的渠道利润被稀释,给竞争对手扩大利润的机会。第二,营销优势被对手模仿。第三,由于梦蓝的高增长,推动整体收入增长更加困难。

因此,洋河股份在“痛苦时期”的股价也走得相对粗糙。在白酒行业全面崛起的背景下,截至9月23日,洋河股份市值为1600亿股,年增幅仅为16%,而中国证券的白酒指数则增长了89%。

附:研究全文

1.今年上半年经济放缓的原因是什么?面对挑战,采取了哪些措施?

答:上半年增长速度放缓,主要是由于积极的货物管制和其他因素。为了长期的高质量发展,公司在渠道库存控制、市场价格恢复、经销商信心提升、组织结构、人员调整等方面采取了一系列措施。

2.该公司在省内外的库存都很高吗?主要原因是什么?

答:不同地区不同经销商的库存情况不同。总的来说,省外储存比省内渠道储存更合理。行业竞争加剧、经销商热情高涨以及经营产品选择多样化等因素都可能导致库存过高。

3.公司预计什么时候调整?

答:从今年5月底开始,本轮积极调整主动采取措施控制商品,也调整了中秋节配额。总的来说,目前情况有所改善,主导产品的价格已经开始上涨,希望明年上半年能有更好的改善。当然,市场上的问题很复杂,也有许多不确定性。彻底解决它们需要一些时间。但只要方向正确,就会有好结果。

4.公司计划如何提高经销商的利润率?

答:在结算方式和成本投资方面,针对不同经销商和不同地区提供有针对性的帮助。并积极建立新型的制造商关系,让经销商参与,充分调动经销商的积极性,实现制造商的双赢。

5.在省内市场竞争加剧的前提下,梦幻系列的成长速度正在放缓。未来两年梦想系列的增长率会是多少?

就目前的竞争环境而言,竞争真的很激烈。在某种程度上,我们也感受到了压力。然而,只要工作到位,我们仍然有信心梦想系列将在省级市场保持稳定增长。

6.公司对未来的省市和国外市场有什么想法?

总的想法是加强省内外的力量。该省应采取一系列措施巩固其领先地位。在省外,未来一段时间的重点将是优化消费升级产品结构,进一步开发蒙恬系列产品等,不断推进公司的全国高端发展进程。

7.公司目前对海地产品的定位有什么变化吗?

答:海地产品和过去一样,既定的定价策略不会改变。我们希望天蓝和海蓝一样好,并能成为每个价位的大商品。

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